Tasa del Banco de la República: ¿por qué no baja?

El Banco de la República en la reunión de julio, conservó su tasa de interés en el mismo nivel y sabemos que muchos empresarios se están preguntando por qué si la inflación está aparentemente mejor que año 2024, en el 2025 sólo hemos tenido un recorte de 25 puntos básicos.

Por esto, en Inteligencia Empresarial preparamos una guía detallada para contribuir a la contabilidad inteligente y a la planeación financiera de las empresas. ¡Sigue leyendo y resuelve todas las dudas que te plantea este tema!

¿Cuántas reuniones tiene el Banco de la República en el año?

El Banco de la República de Colombia tiene 12 reuniones de su Junta Directiva al año. Sin embargo, en 8 de esas reuniones toman decisiones sobre el nivel de la tasa de interés de intervención monetaria, mientras que en las otras 4 reuniones ordinarias consideran otros temas de su competencia sin decidir sobre la tasa. 

Además, pueden convocar a reuniones extraordinarias si se presenta una situación excepcional que lo requiera. Esta estructura se adoptó a partir de 2018 para mejorar la preparación técnica en las decisiones y está alineada con el calendario de publicación de variables macroeconómicas del país.

¿Cuál es la tasa de interés actual del Banco de la República?

En 2025, el Banco de la República ha hecho solo un recorte a la tasa de interés, que fue una reducción de 25 puntos básicos (0.25%) el 30 de abril, bajando la tasa a 9.25%.

Posteriormente, en junio y julio, el Banco mantuvo la tasa estable en 9.25% con decisiones divididas, optando por la cautela ante la inflación estable y riesgos fiscales.

Aquí te contamos cómo ha evolucionado la tasa de interés desde el 2020 👇

¿Por qué si la inflación baja las tasas siguen altas?

La región latinoamericana (excluyendo Venezuela y Argentina) llegó en marzo de 2024 a una inflación del 4%; mientras que Colombia luego de más de un año, sigue cercana al 5%.

Esto refleja que hemos tenido un descenso lento y tardío y que aún no logramos llegar a la meta del Banco de la República, que es el 4%.

¿Cuál es la tasa esperada para el cierre de 2025?

Las presiones sobre la inflación y la incertidumbre fiscal seguirán marcando la pauta en las decisiones del Banco de la República.

Bajo un contexto de déficit fiscal (como porcentaje del PIB) de 7.1% para cierre del 2025, se espera que la tasa de interés del Banco de la República cierre en 8.50%.

¿Por qué el Banco de la República no subió la tasa de interés en julio?

El Banco de la República no subió ni bajó la tasa de interés en julio de 2025 y la mantuvo en 9. 25%. Esto se debió a varios factores clave:

Inflación: la inflación total bajó de 5.1% a 4.8%, pero la inflación básica se mantuvo estable, lo que evitó un recorte mayor. Las expectativas para fin de año estaban cerca del 4.7%.

Crecimiento económico: la economía creció un 2,7%, impulsado por el sector de servicios y una demanda interna del 4.1%. Esto justificó mantener una postura monetaria restrictiva.

Riesgos internos y externos: la situación fiscal del país y la incertidumbre sobre la reforma tributaria y el debate salarial siguen siendo factores de riesgo. Además, las políticas de la Reserva Federal de EE.UU. pueden afectar la economía colombiana debido a la deuda en dólares y la dependencia de importaciones.

¿Cómo se relaciona la tasa de interés con el dólar?

La tasa de interés y el dólar están relacionados principalmente a través de los flujos de capital y las expectativas económicas. Te contamos ejemplos prácticos para que te quede más claro por qué a pesar de la incertidumbre política de Colombia, el dólar no ha subido tanto en el país👇

• Cuando la tasa de interés de un país, como la de política monetaria del Banco de la República, es alta o sube, puede atraer inversiones extranjeras debido a que los rendimientos sobre activos financieros son más atractivos. Esto genera una mayor demanda de la moneda local (el peso colombiano), lo que puede fortalecerla frente al dólar, haciendo que el dólar se deprecie.
• Por el contrario, si la tasa de interés baja o es relativamente baja, hace menos atractiva la inversión en activos locales, disminuyendo la demanda del peso y provocando una depreciación frente al dólar, es decir, el dólar se fortalece y el peso se debilita.
• Además, los movimientos del dólar también están influenciados por factores externos como la política monetaria de Estados Unidos (Reserva Federal). Una subida en las tasas de la Reserva Federal tiende a fortalecer el dólar a nivel global, afectando el tipo de cambio en Colombia incluso si el Banco de la República mantiene o cambia sus tasas localmente.

¿Cuál es la relación entre el déficit fiscal y la tasa de interés?

Un mayor déficit fiscal implica que el Gobierno gasta más de lo que ingresa, lo que obliga a financiarse a través de deuda. Esto genera una mayor demanda de recursos financieros y puede elevar las tasas de interés para atraer financiamiento.

Un déficit elevado puede aumentar la inflación futura y las expectativas inflacionarias, generando la necesidad de mantener la política monetaria restrictiva.

Además, un déficit fiscal alto puede afectar la confianza de los inversionistas y aumentar la prima de riesgo país. Esto se traduce en mayores costos de financiamiento tanto para el Gobierno como para el sector privado, lo que influye en la fijación de la tasa de interés.

¿Cómo se ven impactadas las empresas con esta decisión del Banco de la República?

Pese a que la decisión del Banco de la República evita una mayor inflación y una depreciación del peso, es claro que una tasa de interés alta por más tiempo, puede afectar a la actividad empresarial 👇.

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